Центральные банки и их роль (на примере Центрального банка России или Федеральной резервной системы США)

Введение

Федеральная Резервная Система США (далее – ФРС США) – центральный банк, который играет особую роль в мировой экономике. Во-первых, ФРС осуществляет выпуск и регулирует обращение одной из ведущих валют мира. Во-вторых, политика ФРС оказывает существенное влияние на экономику США, которая производит около четверти мировой добавленной стоимости. В третьих ставка по федеральным фондам – одна из двух ключевых ставок ФРС, имеет значимое влияние на международные потоки капитала. В настоящее время, с 2016 года, ФРС начала цикл повышения ставки и «нормализации» монетарной политики после нескольких лет осуществления монетарного регулирования с применением нетрадиционных инструментов.
Учитывая эти обстоятельства, представляется, что анализ вопросов, связанных со статусом ФРС США и ее ролью в экономике имеет определенную практическую значимость, что и предопределило выбор темы настоящей работы.
Целью работы является изучение особенностей деятельности ФРС как центрального банка США в современных условиях.
Для достижения этой цели в рамках работы поставлены следующие основные задачи, которые определили структуру работы:
рассмотреть роль и значение теоретических основ функционирования ФРС.
проанализировать инструменты денежного обращения ФРС в период кризиса 2007-2009 г.. и посткризисного восстановления экономики США;
отметить современные проблемы функционирования ФРС и возможные пути их решения.
Объект исследования – общественные отношения, связанные с формированием развития Федеральной резервной системы и ее характеристик.
Предмет исследования – денежно-кредитная политики и проблемы функционирования федеральной резервной системы.
Методы исследования – сравнения, аналитический, анализа научной литературы.
При написании реферата использовалась научные труды и публикации по теме исследования, как отечественные, так и зарубежные.


1 Теоретические аспекты деятельности Федеральной резервной системы США

Федеральная резервная система США – группа Федеральных резервных банков, выполняющая функции и задачи центрального банка США, была создана в декабре 1913 года Законом «О Федеральном резерве» и подотчетна Конгрессу США.
По структуре ФРС состоит из высшего органа управления – Совета Управляющих, консультативных советов и рабочих комитетов, а также 12 федеральных резервных банков, руководство которыми осуществляется Советами управляющих Федеральных резервных банков, и банков-членов ФРС.
Вся территория США разделена на 12 федеральных резервных округов, границы которых не совпадают с границами штатов. Каждый округ обслуживается своим резервным банком и его филиалами. Федеральные резервные банки представляют собой акционерные общества, акционерами которых выступают банки – члены ФРС в соответствующем федеральном округе. Размер инвестиций банков в акции Федеральных резервных банков устанавливается законодательно и составляет 3% от капитала банка – члена ФРС. Статус банка – члена ФРС выгоден тем, что дает право получать займы в федеральных резервных банках и пользоваться другими их услугами, например, получать различную экономическую и финансовую информацию.
Совет управляющих ФРС в настоящее время является независимым федеральным агентством Правительства США, в его состав входят семь членов, назначаемых на срок 14 лет без права продления полномочий Президентом США по согласованию с Сенатом США, включая Председателя ФРС, который назначается на срок 4 года.
Кандидаты на должность Председателя ФРС и его заместителя выбираются из числа членов Совета управляющих. Интересным моментом является то, что назначения членов Совета исторически происходят в различное время, с разбежкой по срокам – во избежание ситуации, когда Глава исполнительной власти США назначает слишком много руководителей центрального банка страны.
Каждый Член Совета – представитель одного из 12 федеральных резервных округов: по одному от каждого округа

. При обсуждении кандидатур членов Совета учитывается необходимость представления в Совете интересов самых различных деловых кругов: финансовых, промышленных, коммерческих, сельскохозяйственного сектора, а также различных регионов страны .
Основная обязанность Совета – формулирование денежно-кредитной политики. Члены Совета одновременно являются большинством в Федеральном комитете по открытому рынку, состоящем из 12 членов. Совет устанавливает нормы обязательного резервирования и совместно с резервными банками несет ответственность за изменение учетной ставки.
Кроме того, полномочия Совета Управляющих ФРС связаны с общим контролем над операциями федеральных резервных банков, утверждением их бюджетов и назначением их руководителей, а также с осуществлением надзора и регулирования банковской системы США в части, относящейся к компетенции ФРС. Кроме того Совет управляющих ФРС и подчиненный ему персонал отвечают за раскрытие всей информации о деятельности ФРС, включая публикацию статистики, основных решений ФРС, отчетов о проведении денежно-кредитной политики и осуществлении надзорных функций и т.п.
Выполняя свои обязанности, члены Совета постоянно взаимодействуют с другими органами власти и управления, представителями финансово-промышленных групп, сотрудниками центральных банков других государств, членами Конгресса, научными работниками. Члены Совета Управляющих в своей работе опираются на значительный штат сотрудников – экономистов, юристов, инспекторов и администраторов. Два департамента Совета заняты лишь исследованием процессов развития финансовых отношений в США и за рубежом. Материалы этих работ, а также последние статистические данные открыто публикуются в ежемесячном периодическом издании «Федеральный резервный бюллетень» и служат ориентиром для деловых кругов США и помогают формировать в правильном направлении общественное мнение страны.


2 Оценка показателей и организация наличного денежного обращения и инструменты денежно-кредитной политики ФРС

Для достижения основных целей, указанных в предыдущей главе настоящей работы, ФРС США традиционно использовала инструменты, в целом типичные для всех центральных банков.
Во-первых, и в основном - это процентная политика, то есть регулирование процентной ставки по федеральным фондам (англ. - FFR - federal funds rate, или fed funds rate), к которой привязаны ставки на рынке межбанковского кредита и, в частности, ставки по кредитам овернайт.
В данном случае необходимо отметить, ФРС не устанавливает ставку по федеральным фондам напрямую, а таргетирует ее значение и воздействует на ее динамику, изменяя объем ликвидности, вливаемой в банковскую систему, то есть – изменяя уровень избыточных резервов банков с помощью операций на открытом рынке.
В рамках традиционной системы монетарного регулирования операции на открытом рынке совершались исключительно с ценными бумагами правительства и проводились для регулирования процентной ставки по федеральным фондам, к которой привязаны ставки на рынке межбанковского кредита и, в частности, ставки по кредитам «овернайт».
При этом операции на открытом рынке в докризисный период проводились на условиях РЕПО, то есть операций, в рамках которых ФРС покупала у банков ценные бумаги казначейства с условием обратного выкупа через установленный срок, с зачислением эквивалента в долларах США на корреспондентские счета банков в ФРС. При продаже ценных бумаг, проводилась обратная операция.
Такого рода операции влияли на объем избыточных резервов банков и меняли ставку по федеральным фондам, которая практически полностью соответствует ставке по кредитам «овернайт» на межбанковском рынке. В свою очередь, изменение ставки ФРС влияет на целый спектр ставок денежного рынка и, что немаловажно, влияет на ожидания и воздействует на потребительский спрос на товары и услуги