Задать вопрос
Зарегистрируйся в два клика и получи неограниченный доступ к материалам,а также
промокод
на новый заказ в Автор24. Это бесплатно.
Рынок пассажирских авиаперевозок России в посткризисный период продолжает расти на фоне улучшения основных макроэкономических показателей, но темпы постепенно замедляются. Если по итогам 2017 года, сразу после выхода из сложного периода, рынок совершил "отскок" примерно на 30%, то по итогам первых трёх кварталов текущего года пассажиропоток вырос только на 10%. При этом реальный ВВП в январе-сентябре 2018 года прибавил 1,6%, а реальные доходы населения увеличились на 1,1%, рассказал директор по авиационному маркетингу Московского аэропорта "Домодедово" Вячеслав Грушин в ходе ежегодного мероприятия "DME Бизнес Форум".
По итогам 2018 года объёмы пассажироперевозок выросли на 10%.
Наблюдается постепенный рост цен на топливную продукцию авиатранспорта. Также для авиакомпаний характерное явление представляет собой снижение основных финансовых показателей. Однако на ближайшую перспективу планируется увеличение количества авиаперевозок, а также прием пилотов из-за рубежа и модернизация инфраструктуры аэропортов.
Октябрь 2018 г. был ознаменован некоторыми ключевыми событиями, повлиявшими на деятельность авиационной отрасли. К числу главных новостей можно причислить, к примеру, подписание российским президентом В.В. Путиным указа, отражающего переход Объединенной авиастроительной корпорации в зону контроля «Ростеха», что говорит о передаче госкорпорации 92,31% акций ОАК.
Среди прогнозов на ближайшую перспективу можно выделить следующее:
1. По мнению заместителя главы ФАС Анатолия Голомзина, на данный момент отсутствуют предпосылки увеличения цен на авиабилеты в течение нескольких месяцев. Колебания цен непосредственно находится под влиянием соотношения текущего спроса и предложения на услуги авиаперевозок. Преимущественно рост наблюдается с наступлением высокого сезона, а на данном этапе он низкий. Однако это не объясняется исключительно стоимостью авиатоплива, так как помимо него существует ряд факторов, от которых также зависит рост цен.
2. На текущий и последующий год планируется поставка в области региональных перевозок самолетов Sukhoi Superjet 100. Кабинетом Министров на цели данной закупки было выделено в октябре 9,8 млрд руб. Считается, что такое мероприятие будет способствовать увеличению закупок и передаче в лизинг самолетов, которые осуществляет Государственная транспортная лизинговая компания, а также сохранению для авиакомпаний более выгодных условий лизинговых платежей.
Немаловажным фактором также является начало совместной работы «Сбербанка» и «ВТБ» в сфере организации авиакомпании, осуществляющей региональные перевозки, имеющей положительную тенденцию к получению значимой доли рынка авиаперевозок. Уже на данном этапе происходит разработка самого бизнес-плана, формируется непосредственный образ авиакомпании, участники, составляющие акционерную группу. Согласно официальным публикациям газеты «Ведомости», создание авиакомпании планируется не раньше, чем в 2019 году. Пассажирский поток по планам компании должен составлять примерно 6–10 млн человек в год. В качестве консультанта будущего проекта авиакомпании была избрана фирма Bain & Company.
1. Финансовая устойчивость
Финансовая устойчивость предприятия является одним из ключевых показателей эффективности его работы и анализа финансового состояния. Данная характеристика обусловлена положительной тенденцией руководства компаний на современном этапе к обеспечению экономической безопасности, а также к ее устойчивому развитию в условиях глобализации и совершенствовании рыночной экономики, необходимости адаптации к нестабильным условиям внешней среды.
Организация, которую можно назвать финансово устойчивой, в первую очередь представляет собой более привлекательный инвестиционный объект, надежного партнера и поставщика продукции. В том числе данный показатель существенно отражается не только на деятельности самой фирмы, но и экономики страны в целом
Финансовая устойчивость — одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В сравнении и показателем оценки платежеспособности компании, подразумевающим анализ статей оборотных активов и обязательств краткосрочного характера, анализ финансовой устойчивости предполагает определение соотношений различных источников финансирования компании, а также их соответствия структуре активов.
Финансовая устойчивость — важнейших элемент определения стабильности финансового положения компании, который подкрепляется достаточным удельным весом собственных средств в общей величине источников финансирования. Собственные средства предприятия могут быть расценены как достаточные в том случае, когда заемные средства привлекаются компанией лишь в тех пределах, в которых возможно обеспечение их своевременного и полного возврата. В связи с чем краткосрочные заемные источники финансирования должны быть меньше стоимости имеющихся у предприятия ликвидных активов. Под ликвидными активами понимается не вся сумма оборотных активов компании, а только та их часть, которая наиболее быстро может быть превращена в денежные средства без существенной потери стоимости в сравнении с балансовой. К данному виду активов могут быть отнесены статьи запасов и незавершенного производства. Процесс превращения их в денежные средства возможен, однако это повлечет за собой нарушение бесперебойной работы предприятия. В данном случае ликвидными будут лишь те активы, процесс превращения которых в денежные средства представляет собой естественный этап их движения. Помимо статей, содержащих денежные средства, а также финансовые вложения организации, к ликвидным активам относятся статьи дебиторской задолженности и запасов готовой продукции, которые предназначены для продажи.
2. Характеристика факторов, влияющих на формирование финансовой устойчивости предприятия
Важнейшим моментов в ходе определения финансовой устойчивости предприятия является выявление различных взаимосвязанных и взаимообусловленных факторов, оказывающих прямое или косвенное влияние на изменения в состоянии устойчивости компании.
На данном этапе развития экономической науке не существует единой концепции в отношении классификации данных факторов, сказывающихся на финансовой устойчивости компании.
Большинство экономистов, к которым можно отнести Е.Б. Герасимову, Л.Т. Гиляровскую, В.И. Бариленко, А.Д. Шеремета, М.И. Баканова, И.А. Бланка, М.В. Мельник, придерживаются подхода разграничения факторов воздействия на финансовую устойчивость с позиции внутренних и внешних. В свою очередь группа внутренних факторов определяет наличие воздействия непосредственно внутри самого предприятия, его финансово-хозяйственной деятельности. Данные факторы могут быть скорректированы с помощью изменений в экономической среде. Что касается внешних факторов, то они не зависят напрямую от деятельности организации и не могут ею контролироваться.
Авторами А.Т. Зуб, В.В. Ермолаевой и А.Б. Нестеренко определяется состав внешних факторов, содержащих четыре главные группы: факторы экономического, политического, технологического и социального характера. В качестве примера к ним могут быть отнесена денежно-кредитная, фискальная и антимонопольная политика государства, революции и реформы, военная обстановка, изменение политического режима, законодательной базы на федеральном уровне и другие события.
Совокупность факторов, оказывающих воздействие как на весь глобальный финансовый мир, так и на отдельное государство и даже конкретную отрасль, относятся к числу экономических факторов. Ученые С.П. Бараненко и В.С. Михель определяют ключевые экономические факторы:
инфляция – уменьшение показателя инфляции влияет на повышение финансовой устойчивости компаний;
изменения в фискальной политике государства – рост взимаемых налоговых платежей может негативно сказаться на финансовой устойчивости организаций;
изменение курсов валют – может сказаться на деятельности компании, связанных с валютными операциями;
банкротство должников – данный фактор ограничивает компанию с позиции получения своей задолженности;
требования кредиторов – ситуация единовременного требования возмещения долговых обязательств кредиторами может отрицательно сказаться на работе даже самой финансово устойчивой фирмы, вплоть до банкротства;
фаза экономического цикла, характеризующая текущий уровень развития национальной экономики – возможны отрицательные последствия на финансово-хозяйственную деятельности компании в стадии кризиса.
Говоря о социальных факторах финансовой устойчивости организации, стоит упомянуть различные группы показателей в области демографии, в том числе занятости, деятельности и численности населения, их динамики, состава и структуры, политику государства в данной области.
Не менее важной составляющей является группа технологических факторов, воздействующих на финансовую устойчивость предприятия, которые характеризуются как процесс создания нового и разрушение старого. Развитие научно-технического прогресса обеспечивает сокращение жизненного цикла товаров, в связи с чем возникает необходимость прогнозирования компанией дальнейших изменений в производственно-финансовой и смежных областях деятельности.
Существует также другая трактовка классификации факторов финансовой устойчивости внешней среду. Многими экономистами, такими как, например, Е.Б. Герасимова и А.Д. Шеремет, внешние факторы подразделяются на три группы в виде внешнеэкономических условий (связей), социальных и природных условий.
В свою очередь существенную роль во внешнеэкономических связях играет общее состояние экономики, а также текущая стадия экономического цикла. Имеющийся макроэкономический климат обуславливает степень эффективности достижения предприятием поставленных экономических целей. Благоприятная экономическая среда во многом влияет на возможности роста показателя спроса на товары и услуги. Тогда как в обратной ситуации, наоборот, влияет на его снижение.
Группа социальных факторов (условий) воздействует на большинство предприятий и является базой для формирования стиля деятельности и протекания процессов потребления. В соответствии с типами потребителей происходит определение новых тенденций, потребностей в более разнообразной продукции, разработка и совершенствование стратегии предприятия.
Природные факторы, также связанные с деятельностью компаний, могут быть представлены многочисленными чрезвычайными происшествиями, вытекающими из последствий стихийных бедствий и других событий, подрывающим нормальные условия функционирования компаний (наводнения, землетрясения, ураганы) и т.д.
На данный момент отсутствует единая классификация факторов внутренней среды финансовой устойчивости организации
. По мнению М.Павленкова, среди внутренних факторов можно выделить такие как: отраслевая принадлежность; состав и структура производимой продукции и оказываемых услуг; величина и структура издержек, их динамика в отношении денежных доходов; состояние финансовых ресурсов и имущества, в том числе запасов и резервов, их структура и состав; размер оплаченного уставного капитала; модель и технология организации управления, производства и т.д.
Существует другой подход в разделении внутренних факторов финансовой устойчивости предприятий, выделяемый В.И. Бариленко, Е.Б. Герасимовой, А.Д. Шереметом. Согласно ему, существуют группы:
– основных факторов – теоретических условий, обуславливающих результативность деятельности компаний и отражающих работу в области финансов, инвестиций и производства;
– неосновных (побочных) факторов – условий, напрямую не связанных с содержанием финансовой устойчивости, однако косвенно влияющих на нее (это может быть нарушение производственно-хозяйственной дисциплины, негативно сказывающихся на работе и дальнейшем развитии предприятия).
С нашей точки зрения, возможно использовать сформированную нами на рис. 1 классификацию факторов, охватывающих деятельность коммерческих организаций с позиции комплексного анализа финансовой устойчивости. Ее применение даст возможность корректировки и совершенствования финансовой устойчивости организации, повышения финансовой стабильности.
С позиции объекта исследования осуществляется подразделение факторов на внутренние (или непосредственно зависящие от работы исследуемой компании) и внешние (не подвластных изменению со стороны предприятия).
В соответствии со степенью воздействия на итоги деятельности в состав внутренних факторов включаются основные и косвенные факторы. В свою очередь, к основным относятся те, которые влияют на показатели результативности, а к косвенным – показатели, не играющие значительную роль в формировании результата. Их также делят на следующие составляющие:
– производственную – та часть факторов, которая связана с использованием средств и предметов труда и трудовых ресурсов;
– внепроизводственная – та часть факторов, которая связана с процессами снабжения, сбыта продукции, социальным развитием персонала.
Среди внешних факторов, определяющих степень финансовой устойчивости предприятия, можно выделить такие характеристики как природно-климатическая, географическая, экономическая, политическая, социальная, внешнеэкономическая (международные связи), интегрированная (интегрированность инфраструктуры) среда и прочие. Состав факторов зависит от местоположения предприятия, а также от политики местных властей, направлений регионального социально-экономического развития и его интегрированных структур.
В соответствии с составом или численности входящих в них причин факторы подразделяются на сложные (комплексные, которые включают в себя собственную иерархическую структуру, объединяющую некоторое количество причин и ранжированную по факторам второго, третьего и последующего порядка) и простыми (характеризующихся наличием единственной причины и не подразделяющихся на более детальные статьи). В качестве примера простых факторов можно привести вес изделия или количество рабочих дней в году. В свою очередь комплексный может быть представлен производительностью труда.
В соответствии с информативностью аналитика о количественных переменных подразделение факторов осуществляется на неопределенные и определенные. Те переменные, величины которых не могут быть полностью известны специалистам, называются неопределенными. А та часть переменных, которая с достаточной точностью относится к определенным.
С точки зрения продолжительности факторы могут быть отнесены к временным, действующим исключительно в определенные сроки (установленные законом, в течение года и т.д.), а также постоянным.
Также в связи с объектом анализа совокупность внутренних факторов подразделяется на интенсивные и экстенсивные. Экстенсивные факторы зависят от роста и времени использования ресурсов, а также от устранения непроизводительных потерь. В общем смысле данная категория факторов именуется в качестве факторов повышения научно-технического уровня реализации продукции и производства, НТП или, структуры хозяйственной системы совершенствования уровня и механизма организации управления, производства и труда. Интенсивные факторы представляют собой значительный элемент совершенствования применяемых технологий и модернизации качественных характеристик имеющихся ресурсов.
Факторы в зависимости от степени распространенности могут быть разделены на:
– общие (действующие во всех экономических сферах);
– специфические (проявляющиеся в отдельных отраслях или компаниях).
Предложенная выше система классификации факторов, влияющих на финансовую устойчивость организации может использоваться различными компаниями, вне зависимости от направления и специфики работы. Следует учитывать то, что необходимо проведение детального анализа и комплексного исследования основных внутренних факторов и взаимосвязей между ними. Это необходимо для формирования полной и достоверной картины текущего состояния предприятия с позиции финансовой устойчивости и прогнозирования развития работы компании на дальнейшую перспективу.
Согласно исследованиям, приведенным в современных научных исследованиях, существует еще одна классификация внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость компании. Среди них выделяют факторы в зависимости от:
места возникновения (внутренние и внешние);
значимости результата (основные и второстепенные);
структуры (простые и сложные);
продолжительности действия (постоянные и временные) [3].
Существенную роль в анализе деятельности компании играет исследование внешних факторов, сопряженных с финансовой устойчивостью предприятия, так как на современном этапе каждая организация ежедневно сталкивается в своей работе с различными субъектами хозяйствования на рынке, что в дальнейшем определяет эффективность его деятельности [2].
Совокупность внешних факторов представляют собой элементы внешней среды организации. Внешняя среда является неоднородной и состоит из двух групп факторов: факторы прямого и внутреннего воздействия. Факторы, воздействующие напрямую, непосредственно влияют на работу компании. Они могут быть представлены конкурентами фирмы, ее потребителями и поставщиками. Вторая же группа включает факторы, косвенно отражающихся на работе фирмы [7] (см. табл. 1).
В состав внешних факторов также входят и экономические, так как уровень развития национальной экономики напрямую оказывает влияние не динамику финансового состояния компаний, эффективности их работы и дальнейшее функционирование. Оценка в данном случае проводится с использованием специальных показателей, таких как: объем спроса на выпускаемую продукцию, курс обмена валют, размер процентной ставки, инфляции.
Также к факторам влияния финансовой устойчивости относят и фазу экономического цикла. В кризисные периоды характерно сокращение производства, уменьшение объемов реализации продукции, сокращение инвестиционных вложений. Все это негативно сказывается на финансовой устойчивости компании, в частности, в снижении платежеспособности и ликвидности. В обратной ситуации, фаза подъема характеризуется увеличением платежеспособности организации совместно с улучшением экономической ситуации как на уровне страны, так и на мировой арене.
Таблица 1 – Косвенные факторы внешней среды
Факторы Характеристика
Экономические Отражают общее состояние экономики, содержат оценку внешней среды. Преимущественно базируются на анализе показателей курсов обмена валют, процентных ставок, темпов экономического роста, уровня инфляции
Политические и правовые Представлены факторами нормативно-правового и законодательного плана государства. Сюда можно отнести денежно-кредитную, фискальную, антимонопольную политику государства, разработка и корректировка законодательной базы и пр.
Технологические Являются условиями стимулирования и совершенствования производственно-технологической среды посредством научно-технического прогресса, внедрения новых разработок, идей
Социокультурные Отражаются в жизненном укладе, потребностях, культурном уровне. Являются базой для формирования поведения потребителей, влияющей на уровень их расходов и спрос. Возникновение новых потребностей влияет на разработку усовершенствованных стратегий компаний.
Помимо внешних факторов финансовая устойчивость определяется внутренними, которые представлены жизненным циклом компании; его отраслевой принадлежностью; составом и структурой продукции (услуг) компании; размером ее уставного капитала; величиной и структурой производственных расходов, в т.ч. соотношением постоянных и переменных издержек; состоянием имущества и финансовых средств. Важным моментом является определение грамотного соотношения собственных и заемных средств компании, так как достаточный удельный вес собственных источников финансирования обеспечивает свободное использование финансовых ресурсов для развития производства.
Существуют как положительные, так и отрицательные стороны влияния внешних и внутренних факторов на финансовую устойчивость организации. Это обуславливает необходимость их изучения с позиции возможных их последствий.
Таким образом, автором рекомендуется дополнение существующей классификации еще одной группой факторов, выделяемой по параметру эффекта воздействия: тормозящих; стимулирующих; регулирующих; инновационных.
1. Тормозящие – факторы, так или иначе создающих преграды в развитии предприятия. Сюда могут быть отнесена документация нормативно-правового характера, ограничивающая производственный процесс предприятия. Тормозящими экономическими факторами могут послужить инфляция, рост процентных ставок. Также кризисные периоды в экономике способствуют ограничению финансово-хозяйственной деятельности компании, что вытекает в итоге в сокращение получаемой прибыли и снижение платежеспособности. В качестве примеров внешних факторов, прямо воздействующих на финансовую устойчивость, можно привести действия конкурентов, клиентов, поставщиков, так как не всегда компания может противостоять конкурентной борьбе и сотрудничать с надежными поставщиками. Сдерживающим развитие фактором может послужить просроченная или безнадежная дебиторская задолженность, снижающая эффективность деятельности компании и препятствующая ее дальнейшей полноценной работе.
2. Стимулирующие – факторы, способствующие благоприятному развитию компании, росту финансовой устойчивости и усилению конкурентных рыночных позиций
Закажи написание реферата по выбранной теме всего за пару кликов. Персональная работа в кратчайшее время!
Нужна помощь по теме или написание схожей работы? Свяжись напрямую с автором и обсуди заказ.
В файле вы найдете полный фрагмент работы доступный на сайте, а также
промокод referat200
на новый заказ в Автор24.
