Факторинг и его развитие в России

Введение

Актуальность темы. Функционирование субъектов хозяйственной деятельности все больше требует качественного управления финансовыми ресурсами, в частности скоростью обороту капитала. Одним из инновационных для российского рынка способов управления оборотным капиталом является факторинг.
В настоящее время факторинг завоевывает стойкие длительные позиции на денежном рынке России. Но далеко не все российские предприятия используют факторинг. Это связано, в первую очередь, с тем, что очень распространенная предоплата за товар и слабо развит коммерческий кредит, как высоко рисковый. К тому же, факторинг в современном варианте только начинает появляться на отечественном рынке и возможности этого финансового инструмента пока недостаточно оценено.
Обзор экономической литературы свидетельствует о необходимости уделить большее внимание факторинга как самой эффективной форме рефинансирования в управлении дебиторской задолженностью предприятий. Проблеме факторинга посвящен ряд научных трудов. Среди отечественных ученых экономистов, которые занимались проблемой управления дебиторской задолженностью с помощью факторинга, следует выделить таких авторов, как Б.З. Гвоздева, Е.Ф. Жукова, А.Г. Ивасенко, О.И. Лаврушина, А.В. Никифорова, С.А. Орехова и другие. Факторинг с юридической стороны рассматривается в исследовательских работах С.В. Овсейко, Д.Г. Алексеевой и других. Вопросы, которые касаются непосредственной работы с рисками в момент проведения факторинговых операций, были рассмотрены такими авторами, как А.В. Лебедев, М.И. Трейвиш, Л.М. Кожина и другими. Анализ экономической и правовой литературы не дает однозначного определения понятия «факторинг». Его трактовка изменяется в зависимости от сферы и отрасли исследования, которое объясняется многоаспектностью данной услуги.
Объектом исследования является факторинг.
Предметом исследования - развитие факторинга в России
Целью исследования является изучение особенности факторинга и его развитие в России.
Реализация этой цели требует решения следующих взаимосвязанных задач:
изучить сущность факторинга;
провести анализ деятельности факторинговых компаний;
провести анализ развития факторинга в России.
Методы исследования: анализ. изучение, сравнительный, аналогий, опрос, графический.
Структура работы. Работа состоит из содержания, введения, 2-х глав, заключения, списка литературы, приложений.

1 Теоретические аспекты факторинга

1.1 Понятие и функции факторинга

Факторинг – услуга для быстрорастущих компаний, позволяющая им быть уверенными в своем завтрашнем дне. Многие крупные компании выросли при помощи именно этой услуги. В условиях нехватки оборотных средств факторинг становится жизненно необходимым для российского рынка товаров и услуг.
Сущность факторинга проявляется в его функциях: финансирование, административное управление дебиторской задолженностью, оценка кредитоспособности покупателей поставщика и страхование рисков.
Основная функция факторинга – предоставление финансовых средств поставщику продукции сразу после ее отгрузки или в определенный договором факторинга день. Поставщик имеет возможность поставлять продукцию своим покупателям с отсрочкой платежа, получать значительную часть от суммы поставки сразу же после поставки или по удобному для него графику, не дожидаясь платежа от своего покупателя. Если компания нацелена на увеличение объема продаж, она имеет возможность постоянно пускать деньги в оборот и конкурировать с другими поставщиками за клиентов, предоставляя отсрочку платежа. Поставщик, заключив договор факторинга, заранее знает, в какой день деньги поступят на его счет.
Финансирование в рамках факторинга избавляет поставщика от проблемы дефицита оборотных средств, и это происходит без роста его кредиторской задолженности. Факторинг всегда подразумевает участие трех сторон, схема представлена на рисунке 1:
Фактор (факторинговая компания или отдел банка);
Поставщик товара (клиент, кредитор);
Покупатель (дебитор).

Рис. 1. Схема факторинга

В современном мире факторинговые услуги и операции активно внедряются в расчетные отношения между хозяйствующими субъектами. Происходит такое активное внедрение за счёт не менее активного развития коммерческого кредитования, а также за счёт усиления конкуренции между продавцами товаров и услуг. Следует отметить, что в современных условиях процесс расширения рынка факторинговых услуг привлекает достаточно большое внимание к себе со стороны как российских, так и зарубежных институтов финансирования. Так, доля рынка факторинговых услуг на российском рынке составляет порядка 3%, когда в странах Европы такой показатель достиг уровня в 9%.
Одной из важных особенностей развития рынка факторинговых услуг в России на сегодняшний день считается процесс увеличения конкуренции между теми компаниями, которые предоставляют факторинговые услуги. Увеличение конкуренции на рынке факторинговых компаний можно объяснить тем, что еще в 2009 году было отменено лицензирование компаний, занимающихся факторинговой деятельностью. Данные меры поспособствовали тому, что на российском рынке появилось значительное число факторинговых компаний, которые действуют в качестве специфических субъектов финансового рынка.
Как правило, клиент является поставщиком, который отдает факторинговой компании право на получение платежа за товары или услуги. Факторинговая компания сразу выплачивает клиенту от 70% до 90% нужных ему денег в виде кредита, а остаток (без процента за кредит и комиссию за факторинговые услуги) перечисляют после взыскания всего долга.

1.2 Необходимость и преимущества факторинга

На российском рынке сложилась практика называть любую услугу по рефинансированию дебиторской задолженности факторингом, и под этим названием такие услуги активно продвигаются финансовыми операторами.
К основным преимуществам факторинга для организации относится:
Отсутствие залога. При заключении договора факторинга банк не требует его предоставления, открытия расчетных счетов поставщика и его дебиторов в своих отделениях, не проводит длительной проверки платежеспособности клиента;
Снижение рисков компании-поставщика. При факторинге банк берет на себя значительную часть рисков своего клиента (риск ликвидности, кредитный, валютный и процентный).
Определим основные преимущества при заключении договора факторинга:
– в первую очередь факторинг выгоден производителю продукции, который ищет рынок сбыта и спешит получить оплату за товар, чтобы пустить эти средства в оборот;
–факторинг выгоден предприятиям, которые, реализовывая свой товар, не могут долго ожидать оплаты снабжений, поскольку им необходимо быстро приобрести товар у производителя.
Все эти преимущества делают факторинг в его классическом понимании удобной услугой для малого и среднего бизнеса.
Главный недостаток факторинга в том, что его использование обходится предприятию дороже, чем привлечение кредита. Факторинговая комиссия представляет собой общую плату за комплексную услугу и в общем случае складывается из следующих составляющих:
Сбор за обработку документов;
Факторинговая комиссия;
Проценты за использование денежных средств, предоставленных банком клиенту сразу после отгрузки товара и получения от него товарно-транспортных документов.
К преимуществам организации факторинга в банке можно отнести: высокую репутацию; финансовую устойчивость; возможность универсального обслуживания клиента; конкурентный уровень тарифов и ставок по факторингу; существующую у банка клиентскую базу предприятий реальных секторов экономики, в том числе экспортеров и импортеров; наличие разветвленной филиальной сети и планов ее развития.

1.3 История возникновения факторинга, направления и тенденции развития российского рынка факторинга

Для современного российского законодательства новыми являются правила о договоре финансирования под уступку денежного требования, в основе которых лежат известные в практике международной торговли обязательства факторинга. Предшественником факторинга называют платежный кредит, целью которого являлось обеспечение непрерывности платежей по обязательствам хозяйственных органов, начиная с кредитной реформы 1930 – 1932 гг. до 1 января 1988 г. – года введения нового механизма расчетов в народном хозяйстве. Нормативный срок погашения устанавливался в пределах 30 – 120 дней в зависимости от вида; погашение производилось за счет собственных средств с расчетного счета. Однако с помощью платежного кредита просроченная задолженность поставщикам трансформировалась в просроченную задолженность банку

. Поставщики не вели работу по востребованию платежа, ослаблялся контроль за финансовым положением покупателей.
С 1980 г., когда одним из оценочных показателей работы предприятий стал объем реализованной продукции с учетом выполнения договоров по поставке, постоянно увеличивался удельный вес платежного кредита в общей сумме кредитных вложений, вследствие вытеснения кредитов под товарно-материальные ценности, расчетные документы и ссуды на временные нужды.
Важной предпосылкой эффективного осуществления факторинга в том виде, в котором он практикуется во всем мире, является распространение коммерческого кредитования. Его широкое использование в СССР в 1920-е г. стало следствием развития товарно-денежных отношений, перехода государственных предприятий на хозяйственный расчет и расширения частной инициативы, а также стало необходимой предпосылкой и одним из условий успешного проведения денежной реформы 1922 – 1924 гг., стабилизации рубля и создания устойчивой советской валюты.
С 1 октября 1988 г. эксперимент по внедрению факторинга через специально созданные факторинговые отделы проводили «Промстройбанк» и «Жилсоцбанк СССР», а с 1989 г. факторинговые операции стали осуществлять коммерческие банки. В 1992 – 1995 гг. многие банки создали в структурах специализированные факторинговые подразделения.
Позднее факторинговые операции начали осуществлять и коммерческие банки. С самого начала они столкнулись с полным отсутствием цивилизованных факторинговых технологий и плохой платежной дисциплиной дебиторов, что приводило к немалым потерям. Но уже к 1994 г. они набрались опыта и вышли на рынок международного факторинга. Первым российским банком стал «Тверьуниверсалбанк», позже – «Мост-банк». На протяжении нескольких лет факторингом в России пробовали заниматься и АКБ «Менатеп», и «Международный Московский банк». Но ни одна из этих попыток не стала успешной.
Начиная с 1999 г. активно начали развивать факторинговые услуги в АБ «ИБГ НИКойл» (позднее – «УРАЛСИБ»). Там работала команда профессионалов, начинавших заниматься факторингом еще в 1995 г. в банке «Российский кредит», где до 1998 г. существовал отдел факторинга. После кризиса 1998 г. этот бизнес продолжен в «НИКойле» – динамично развивающейся инвестиционно-банковский группе, осуществляющей на рынке банковских услуг стратегию «финансового супермаркета». Позже в финансовой группе «УРАЛСИБ» создана отдельная структура для предоставления факторинговых услуг – КБ «Национальная факторинговая компания». Данная компания являлась лидером российского рынка факторинга на многие годы. В последние годы факторинг активно развивают многие банки и банковские структуры; появляются новые небанковские факторинговые компании.
В 2016 – 2019 гг. на российском рынке появились решения в сфере электронного факторинга, где все сделки по переуступке дебиторской задолженности проходят на основе юридически значимых электронных документов, заверенных электронной подписью.
Большинство российских факторов входят в Ассоциацию факторинговых компаний, выступающей как негосударственная некоммерческая организация и профессиональное общественное объединение участников рынка факторинга.
2 Анализ развития факторинга в России

2.1 Анализ рынка факторинга в РФ

Банк России. В ходе очередной волны исследования открытых данных (непогашенные активы на балансовом счете 47803 - «Права требования, приобретенные по договорам финансирования под уступку денежного требования») проведен анализ формы 101 по 367 кредитным организациям (источник – Банк России, ссылка: http://www.cbr.ru/credit/transparent.asp ) на 1 октября 2019 года. В выборку вошел 51 банк, отразивший активы на счете 47803 на 01.10.2019 на общую сумму 106 677 млн. рублей. Структурно банковский факторинг представлен на рисунке 1.

Рис. 2. Факторинговый портфель на 01.10.2019, млн. руб.

Совокупный измеряемый портфель российского рынка факторинга по состоянию на 1 октября 2019 года составил 472 млрд рублей. Ассоциация факторинговых компаний (АФК) провела очередной сбор статистических показателей деятельности российских Факторов. Разработанная АФК анкета была направлена 63 организациям, сообщившим о предоставлении услуг факторинга в России. В анкетировании приняли участие 28 организаций, из который 14 – банки, 9 – факторинговые компании, 5 – группы, объединяющие банк и компанию.
По результатам полученных анкет совокупный измеряемый факторинговый портфель рынка, отражающий объем принятого факторами кредитного риска, составил 471,7 млрд рублей на 1 октября 2019 года.

Рис. 3. Динамика портфеля, год-к-году, млн рублей

Слабый рост год-к-году и падение за 3 квартал 2019 – результат неучастия в анкетировании лидеров рынка. В июле-сентябре 2019 г. измеряемый совокупный факторинговый портфель рынка упал на 85 млрд рублей (-15%), за год рост составил 7,6 млрд рублей (+2%). Причина такой динамики измерений – выбытие данных Банковской группы ЗЕНИТ и ООО «Сбербанк Факторинг», занимавших на 01.07.2019 около 20% совокупного измеряемого портфеля рынка.
Аналогичное влияние распространяется также на все измеряемые показатели обзора. Средняя оборачиваемость по портфелю, согласно данным анкет, составила 66 дней при минимуме 44 дня и максимуме 103 дня. Объем выплаченного финансирования за 9 месяцев 2019 г. превысил 1,6 трлн рублей. Согласно полученным анкетам, российские Факторы в январе-сентябре 2019 года профинансировали товарооборот на сумму свыше 1 627 млрд рублей, что на 81 млрд рублей меньше, чем за аналогичный период прошлого года (-5%). В структуре выплаченного финансирования доля сделок без регресса снизилась до 57,4% (-2,8 пп год-к-году), с регрессом – выросла до 41,9 % (+2,3 пп год-к-году). Девять факторов профинансировали 49 экспортеров на сумму около 12,6 млрд рублей с начала года (+167% год-к-году), что составляет 0,8% от общерыночного объема финансирования.

Рис. 4. Поквартальная динамика портфеля, млн рублей

Число дебиторов увеличивается, число клиентов – вне измерений. Количество клиентов, чей кредитный риск отражен в портфелях факторов на 1 октября 2019 года составило 5,6 тысяч компаний (год назад – 4,8 тысяч), количество профинансированных клиентов в январе-сентябре 2019 года, согласно анкетам факторов, составило 6,5 тысяч компаний (за 9 месяцев 2018 года - 4,8 тысячи) – корректность оценки динамики осложнена особенностями отражения в анкетах компаний, не являющихся стороной договора факторинга, но получающих финансирование в рамках Supply Chain Finance.
Количество дебиторов в январе-сентябре 2019 года составило 9,1 тысяч компаний (из них 2 тысячи новых), что на 14% больше, чем по итогам 9 месяцев прошлого года. На факторинг передано свыше 7 млн поставок.


Рис. 5. Доля видов факторинга в портфеле, %

В январе-сентябре 2019 года на факторинг было передано 7 046 584 поставок, что на 12% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Доход Факторов в январе-сентябре 2019 года составил 31,7 млрд рублей. По итогам 9 месяцев 2019 года факторы сообщили о получении в виде комиссий и других видов доходов (без учета НДС) 31 758 млн рублей, что на 25% превышает результат аналогичного периода прошлого года.

Рис. 6. Динамика оборачиваемости по портфелю

Свыше 60% измеряемого дохода формирует ВТБ Факторинг, данные по показателю предоставили 15 организаций. Прогноз динамики портфеля-2019. Большинство респондентов воздержались от участия в экспертном опросе, на базе которого формируется консенсус-прогноз, что может указывать на полное погружение менеджмента в бизнеспроцессы «высокого сезона», пик которого приходится на ноябрь.

Рис. 7. Динамика финансирования, млн рублей

Лидеры НФК и «Факторинг ПЛЮС» ожидают роста рынка на 30-40% до 800-850 млрд рублей по портфелю, что соответствует динамике 2017 (+41%) и 2018 (+40%) годов, но не превышает ее. Три волны измерений рынка в 2019 году свидетельствуют о том, что российский факторинг находится в стадии трансформации бизнес- и риск-моделей, что создает сложности в статистической оценке как объемов принимаемого кредитного риска, так и его источников. Участники рынка условно разделились на «консерваторов», ориентирующихся на кредитный риск клиента, «центристов», в разных пропорциях работающих одновременно с риском клиентов и дебиторов либо их связок, и «прогрессистов», предпочитающих управлять кредитным риском дебиторов и рассматривающих клиентов как не более чем запись в учетной системе. Объединение результатов развития бизнеса трех этих групп станет ключевым вызовом для методологии статистического измерения рынка по итогам 2019 года