Слияние и поглощение

Введение

Слияние и поглощение стало наиболее часто используемым методом роста для компаний в XXI веке. Они представляют компанию с потенциально большей рыночной долей и открывают ее на более диверсифицированный рынок.
Слияния и поглощения имеют один общий мотив: защитить и повысить силу или прибыльность доминирующей компании. Другими словами, они максимизируют богатство акционеров.
Слияние считается успешным, если оно увеличивает стоимость приобретающей фирмы. На самом деле, большинство слияний, как известно, приносят пользу как конкурентам, так и потребителям, позволяя фирмам работать более эффективно. Однако следует отметить, что некоторые слияния и поглощения способны уменьшить конкуренцию по-разному.
Объединение между JP Morgan Chase и Bank One представило JP Morgan Chase возможность расширить свою перспективу, предоставив фирме доступ к рынкам розничных банковских услуг и клиентурам в регионах, где его предыдущая экспозиция практически не существовала. Слияние дало фирме дополнительный рост и конкурентные преимущества, которые она искала, чтобы конкурировать с Citigroup и другими конкурентами.
Тема слияний и поглощений чрезвычайно сложная. Это также интересно, если рассматривать тему с противоречиями и ожесточенными ценовыми войнами, которые окружают большинство слияний и поглощений.

1 ГЛАВА. КРАТКИЙ ОБЗОР КОМПАНИЙ

JPMorgan Chase & Co.
JPMorgan Chase & Co. является одним из старейших, крупнейших и самых известных финансовых институтов в мире. Фирма построена на базе более 1200 учреждений-предшественников, которые собирались на протяжении многих лет, чтобы сформировать сегодняшнюю компанию. Корни компании прослеживаются до 1799 года в Нью-Йорке.
На момент 2004 года JPMorgan Chase была ведущей глобальной компанией финансовых услуг с активами в 793 миллиарда долларов и операциями в более чем 50 странах. Фирма являлась лидером в области инвестиционного банкинга, финансовых услуг для потребителей и бизнеса, обработки финансовых транзакций, управлением инвестициями, частного банковского дела и частного капитала.
JPMorgan Chase имела штаб-квартиру в Нью-Йорке и обслуживала более 30 миллионов потребителей.
Многие предшественники JPMorgan Chase & Co. приняли участие в движении слияния, которое началось в начале 1990-х годов. Основные транзакции, которые привели к формированию JPMorgan Chase, включают:
В 1991 году Chemical Banking Corp. объединилась с производителями Hanover Corp., сохранив название Chemical Banking Corp.
В 1995 году First Chicago Corp. объединилась с NBD Bancorp Inc., формируя First Chicago NBD Corp., крупнейшую банковскую компанию, расположенную на Среднем Западе.
В 1996 году Chemical Banking Corp. объединилась с The Chase Manhattan Corp., сохранив название The Chase Manhattan Corp. и создав тогда самую крупную банковскую холдинговую компанию в Соединенных Штатах.
В 1998 году Banc One Corp. объединилась с First Chicago NBD Corp., получив название Bank One Corp. Слияние с первой торговой компанией Louisiana Corp., Bank One стало крупнейшей финансовой компанией на Среднем Западе, четвертым по величине банком в США и крупнейшим в мире эмитентом кредитных карт Visa

.
В 2000 году The Chase Manhattan Corp. объединилась с JPMorgan & Co. Incorporated, фактически объединив четыре крупнейшие и самые старые банковские учреждения денежного центра в Нью-Йорке (Morgan, Chase, Chemical and Manufacturers Hanover) в одну фирму под названием JPMorgan Chase & Co.

Bank One Corporation
Bank One Corporation прослеживает свои корни в группе First Banc Group. First Banc Group была образована в 1968 году как холдинговая компания для City National Bank и использовалась в качестве средства для приобретения других банков. Такое название позволяло обойти юридические ограничения, связанные со словом bank, поскольку в Огайо действовали весьма ограничительные законы, которые серьезно ограничивали разветвление и владение банком (закон введен после эпохи Великой депрессии), City National Bank начал приобретать банки за пределами своего родного округа через First Banc Group.
Первым приобретением новой банковской холдинговой компании стало приобретение компанией Farmers Saving & Trust в 1968 году в Мэнсфилде, штат Огайо. При каждом приобретении новые банки-члены сохраняли свое имя, сотрудников и руководство при получении новых ресурсов от материнской холдинговой компании.
В 1971 году First Banc приобрел Security Central National в Портсмуте, штат Огайо. Изначально закон штата Огайо не разрешал слияния банков по окружным линиям, но позволял банкам-холдингам владеть несколькими банками по всему штату с некоторыми географическими ограничениями. Недавно приобретенные банки должны были сохранить свои действующие банковские чартеры, в то время как каждый банк должен был действовать отдельно. Холдинговым компаниям также не было позволено иметь слово «банк»
Когда в 1984 году были сняты ограничения на межштатную банковскую деятельность, Banc One (так он стал называться после 1979 года) расширил свои операции на Аризону, Иллинойс, Индиану, Кентукки, Мичиган, Техас, Юту и Висконсин, главным образом за счет приобретения акций других банков.
Banc One объединилась с First Chicago NBD в 1998 году в Bank One и стал четвертым по величине банком в США.
На 2004 год Bank One являлся шестым по величине банковской холдинговой компанией страны с активами в 290 миллиардов долларов. Bank One выпускал более 51 миллиона кредитных карт и обслуживал около 7 миллионов розничных домашних хозяйств и более 20 000 клиентов среднего бизнеса.
2 ГЛАВА. ЦЕЛЬ СЛИНИЯ

Легенда Уолл-стрит банк JP Morgan Chase и американский лидер рынка частных вкладов - Bank One - объявили о намерении объединить свои капиталы в 2004 году.
В пресс-релизе JP Morgan Chase от 14 января 2004 года было объявлено, что JP Morgan Chase и Bank One согласились объединить «стратегическое объединение бизнеса, устанавливающее вторую по величине банковскую франшизу в Соединенных Штатах на основе основных депозитов».
Объединенная компания, как ожидалось, имела хорошие возможности для достижения сильных и стабильных финансовых показателей, увеличение акционерной стоимости.
Слияние JP Morgan Chase и Bank One имело смысл по ряду причин. Являясь доминирующим банком в Чикаго, Bank One открыл бы для JP Morgan Chase розничный банковский рынок